日前，“江蘇信保科貸中小微企業貸款資產支持專項計劃”公布后，立即收到了中金公司、華泰證券、東吳證券等國內20多家知名金融機構的投標，目前第一期7億元發債資金即將落地。
在金融系統，小貸行業屬于“毛細血管”。江蘇這家小貸公司發行的“資產支持專項計劃”，為什么能夠得到諸多知名金融機構的青睞？對全國小貸行業擺脫現有經營困局，尋找可持續發展，又具有什么樣的借鑒意義？
試水資本市場，打開融資新渠道
“江蘇信保科貸中小微企業貸款資產支持專項計劃”共分三期，總額度達到20億元。“這筆資金主要是用來補充公司營運資金，進一步優化公司資產結構，可以將更多的低成本資金用于支持實體經濟。”江蘇信保科技小額貸款公司（下文簡稱“江蘇信保科貸”）負責人張宏亮說。
這并不是該公司首次發行資產證券化產品。去年該公司開始嘗試資產證券化產品，2020年6月和10月，先后發行了兩期“南京證券—江蘇信保科貸資產支持專項計劃”產品，這也是全省首個小貸行業資產證券化項目，期限均為3年。其中，第一期發行2億元，票面利率3.5%，創下了近3年來全國同行業同類產品新低。在第一期順利發行、獲得資本市場的認可之后，第二期2億元的產品也獲得了順利發行。據介紹，這些資金主要投向了新能源、環保科技、生產加工、文旅、三農等行業。
“與銀行相比，我們的效率更高、服務更加靈活、容忍度更大，滿足中小企業需求的發展空間更加明顯。”張宏亮說。
數據顯示，江蘇信保科貸成立十年來，累計為省內中小企業發放小額貸款210億元，在資產管理、業務規模、資產質量、盈利水平等方面均排名全省前列。截至2021年6月末，該公司管理資產近40億元、貸款余額33億元，在常州、南通、淮安、揚州等地擁有4家分支機構，業務范圍遍布全省13個設區市。
“江蘇信保科貸公司的資產證券化產品的底層資產均為中小實體企業，這也是在資本市場得到認可的主要原因。”江蘇信保集團董事長瞿為民說，說到底，金融業還是要踏踏實實支持實體經濟。
為了鼓勵行業健康發展，在銀保監會于2020年發布的《關于加強小額貸款公司監督管理的通知》中，明確了小貸公司通過銀行借款、股東借款等非標準化融資形式融資的余額不得超過凈資產的1倍；通過發行債券、資產證券化產品等標準化債權類資產融資的余額不得超過其凈資產的4倍。
“由于公司前幾年堅持低杠桿良性發展，沒有走‘高進高出’的模式，負債率較低，資產質量優良，銀保監會這一新政策，為公司低成本擴大規模提供了新路徑。公司累計為省內3200多家中小企業提供了貸款。”張宏亮說，公司將利用2021年資本市場融資獲得的低成本資金，繼續投入到實體經濟中，從而進一步提高服務中小民營企業的能力。
減費讓利，堅持“小貸姓小”
“小貸姓小”，是江蘇地方金融監管局對小貸行業的要求，省內小貸公司需服務小微、服務實體，統一標識、統一會計核算并統一業務系統，不得吸儲、高利放貸、暴力收貸。
以江蘇信保科貸為代表的江蘇小貸行業，在服務實體經濟中獲得了穩健的發展。也正因此，小貸行業對實體經濟共生共存的感情也更深。去年疫情暴發后，以受影響最為嚴重的文旅行業來說，江蘇信保科貸在省財政廳、省文旅廳的支持下，為全省100多個旅游基金項目免除2020年1-6月全部貸款利息，共計為企業節省近2500萬元融資成本；同時對有還貸壓力的項目及時辦理延長一年還款期；今年又根據疫情影響狀況，積極為全省旅游基金項目爭取減免下半年融資利息預計1400萬元。
今年7月份，南京新冠肺炎疫情發生之后，江蘇優團農副冷鏈有限公司的冷凍食品銷售遇到了困難。“這兩年公司正在擴規模快速發展階段，從江蘇市場往浙滬拓展，庫存量加大，資金投入也比較大。”該公司總經理陳柳才說，疫情發生后，部分主要客戶出現了停滯或者半停業狀態，資金周轉困難，幸虧從江蘇信保科貸很快申請到了100多萬元的疫情扶持專項貸款，解決了燃眉之急。
3.85%，是陳柳才和另外20位企業老板們拿到的貸款利率。“沒想到能從信保科貸公司拿到利率3.85%的貸款，這個利率低到超出預期。”南京市澳林生物科技公司總經理曾憲亮說，公司承擔了南京部分地區的居民核酸檢測工作，前期墊資較多，同時加緊開發與疫情防控相關基礎病血液檢測系統，現金流進一步趨緊。
“疫情對小貸公司的應對能力是個考驗。江蘇信保科貸公司根據信保集團要求，堅持以利養義的企業文化，在疫情期間，精準施策幫助企業紓困。我們出臺了酌情給予部分企業免息、降息、延緩付息、續貸政策傾斜、提供臨時流動性支持以及還款便利等扶持措施。”張宏亮說，其中針對醫藥健康、物資保障、受疫情影響較大的文旅、餐飲酒店住宿、生產制造等小微民營企業，我們專門推出了中小微企業疫情扶持貸款，審批到放款期限縮短至一周內，最快1天，以優惠貸款利率發放低息貸款。
在今年疫情期間，短短兩周時間內，就有20多戶小微民營企業從江蘇信保科貸拿到了LPR3.85%的低息貸款，戶均150萬元。
扎根實體經濟，探索更多小貸新模式
做小貸，即做金融。而做金融，就需要服務實體經濟。
按照監管政策，小貸公司不能向公眾吸收存款，在很長一段時間內，其資金來源主要是股東自有資金、銀行借貸，且借貸額度受限。自去年開始，資金來源渠道拓寬，增加了資產證券化等直接融資。
受限于資本金規模、資金成本高等因素，全國不少小貸公司為了求規模、賺快錢，曾一度偏離實體經濟，資金空轉。
在去杠桿、防金融風險的要求下，小貸行業進入了嚴監管、清理整頓階段，數量和規模處于持續下降趨勢。中國人民銀行最新數據顯示，截至2021年6月末，全國小貸公司6686家，實收資本7727.78億元，貸款余額8865.05億元。江蘇小貸行業呈現出趨勢向穩的態勢。江蘇地區小貸公司數量位居全國第一。僅今年以來，江蘇省地方金融監管局共計批復了包括南京、鹽城、連云港、南通等城市共計12家小貸公司的籌建申請，注冊資本金從2000萬元至1.5億元不等。
“因為規模小，所以更要穩扎穩打、不賺快錢、良性循環。”在張宏亮看來，小貸公司必須保持穩健經營，避免資金高進高出。
如何才能更可持續發展？經過十年的運營發展，江蘇信保科貸公司的業務發展穩健、資產質量優良，依托江蘇信保集團“園區保”風險分擔和綜合金融服務模式，精準對接地方優勢產業鏈，聚焦特色園區、扶持重點產業、服務優質企業，不斷豐富服務小微實體企業工具和武器，提升市場競爭力，形成了有自身特色的良性循環模式，成為江蘇小貸行業的標桿。
該公司自2013年9月起，嘗試運作江蘇省旅游產業發展基金，在基金運作、服務具體項目過程中，通過提供高質量的基金管理服務，提高客戶黏性，形成了一大批穩定優質的文旅產業客戶群體，同時提升了自身的產品服務和風險防控能力。數據顯示，截至今年6月底，江蘇省旅游產業發展基金管理規模12.3億元，累計支持旅游項目597戶，投放貸款51億元，資金使用率486%，貸款回收率100%。
瞿為民說，扎根實體經濟，提供精準的、更加接地氣的金融服務，“毛細血管”的小貸行業，也可以變成為實體經濟提高金融服務、支持“專精特新”的服務商。
